El complejo proceso de reestructuración financiera del Casino continúa. Los comités de todos los bancos prestamistas han dado su visto bueno en principio a las peticiones del grupo, allanando el camino para modificar el plan de rescate y fortalecer la estructura financiera para finales de 2026.
El apoyo de los bancos implica dos pasos clave. El primero consiste en extender a los acreedores del Préstamo a Plazo B parte de las garantías ya otorgadas a los bancos. El segundo elimina la condición que supeditaba cualquier modificación del plan al voto favorable de al menos dos tercios de los inversores involucrados en el préstamo.
El Casino recibió la nueva versión del acuerdo el 21 de julio, la cual fue posteriormente aprobada por el consejo de administración. La propuesta se basa en el plan presentado el 30 de junio por France Retail Holdings, la sociedad holding controlada por Daniel Křetínský, accionista mayoritario del grupo.
El objetivo es iniciar el proceso de modificación de los planes de salvaguardia y firmar los protocolos de conciliación necesarios para completar las transacciones financieras en el segundo semestre del año. Para Casino, este paso es fundamental para ajustar la deuda a la nueva escala operativa del grupo tras las desinversiones y la reducción de su alcance.
Sin embargo, el apoyo de los bancos no pone fin a la disputa con los fondos que gestionan el Préstamo a Plazo B. En una carta enviada al conciliador el 22 de julio, los acreedores comunicaron que no tenían intención de prorrogar su consentimiento más allá del 26 de julio y que estaban preparando una solicitud para rescindir el plan de salvaguardia.
La disputa ha pasado ahora al plano judicial. Casino ha anunciado que defenderá su posición ante el Tribunal Económico de París, que debe pronunciarse sobre las modificaciones de los planes de salvaguardia acelerados y la aprobación de los acuerdos de conciliación.
La cuestión también concierne al equilibrio entre las distintas categorías de financiadores. Los bancos apoyan una intervención que garantice una mayor flexibilidad al grupo, mientras que los fondos exigen una mayor protección de sus posiciones y cuestionan el enfoque adoptado para modificar el plan.
Casino también advirtió que la transacción tendría un impacto dilutivo significativo en los accionistas actuales. Por lo tanto, el fortalecimiento financiero podría alterar aún más la estructura de capital y reducir el peso de las participaciones accionariales existentes.
El grupo publicará sus previsiones para el primer semestre de 2026 el 30 de julio. Estos datos ofrecerán una indicación inicial de la capacidad de la nueva unidad de negocio para respaldar la reestructuración y cubrir las necesidades de financiación restantes.
