Los mercados agrícolas se mueven en direcciones divergentes. Las avellanas siguen perdiendo valor debido a las expectativas de una cosecha abundante en Turquía, mientras que la colza vuelve a incorporar una prima por condiciones climáticas adversas. El resurgimiento de las tensiones en el Mar Negro está generando volatilidad en los precios del trigo blando.
Entre mayo y julio, el precio de las avellanas turcas sin cáscara 11/13, entregadas en Europa, cayó un 15%, volviendo a los niveles de principios de abril de 2025. Desde el máximo alcanzado en septiembre del año pasado, la caída ha llegado al 52%.
Las perspectivas de producción para Turquía, el principal productor mundial de frutos secos, son especialmente significativas. Para la campaña 2026/27, INC Nutfruit estima una cosecha de aproximadamente 810 000 toneladas, un 56 % más que las 518 000 toneladas del año anterior. Este aumento de la disponibilidad se produce en un contexto de baja demanda: entre septiembre de 2025 y junio de 2026, las exportaciones turcas disminuyeron un 38 % interanual, alcanzando sus niveles más bajos en más de quince campañas.
En el caso de la colza, la situación es la opuesta. En la primera quincena de julio, el contrato de Matif alcanzó los 541 € por tonelada. La situación de la producción europea no presenta problemas significativos, pero los rendimientos previstos son un 5 % inferiores a los de 2025.
Los precios se ven respaldados principalmente por las fuertes lluvias en Canadá, que aumentan la incertidumbre sobre la canola, y por el riesgo de un clima más cálido y seco en Australia debido al fenómeno de El Niño. A estos factores se suma la solidez de la demanda industrial y del sector de los biocombustibles, que continúa impulsando el precio del aceite de canola.
En lo que respecta al trigo blando, la variable dominante es geopolítica. La intensificación de las hostilidades en el Mar Negro ha bloqueado algunas exportaciones desde los principales puertos ucranianos y ha provocado el cierre del estrecho de Kerch, por donde transita aproximadamente una cuarta parte de las exportaciones de cereales rusos.
La reacción en los mercados financieros fue inmediata: durante la última semana, el trigo subió un 12% en Euronext y un 10% en la CME. Los incrementos en los mercados físicos han sido más moderados, al menos por ahora: un 5% para el trigo de molienda en Rouen y un 1,7% para el trigo blando básico que cotiza en Bolonia.
La disponibilidad de la nueva cosecha y el aún elevado nivel de existencias limitan la transmisión de los incrementos. Sin embargo, el mercado sigue expuesto a cambios en las rutas del Mar Negro, lo que podría afectar rápidamente la disponibilidad, los costes logísticos y los precios europeos.
