Target registró un primer trimestre de 2026 mejor de lo esperado, con un aumento de las ventas netas del 6,7%, alcanzando los 25,4 millones de dólares, y señales de un fortalecimiento generalizado en todas las categorías de productos, canales de venta y el ámbito digital. Esto permite al grupo estadounidense proyectar una imagen de confianza en el mercado, a pesar de un entorno operativo que la dirección sigue describiendo como incierto.
En concreto, el tráfico comparable aumentó un 4,4 % con respecto al primer trimestre de 2025, las ventas comparables crecieron un 5,6 % y el ámbito digital creció un 8,9 %, impulsado en particular por un aumento de más del 27 % en las entregas en el mismo día gracias a Target Circle 360, lo que confirma la creciente importancia de los servicios exprés en la estrategia del grupo.
El crecimiento no se limitó a la mercancía, ya que los ingresos no procedentes de la mercancía aumentaron casi un 25 %, impulsados principalmente por la publicidad de Roundel, las suscripciones a Target Circle 360 y el mercado Target+, mientras que en las categorías principales, las seis áreas de productos principales experimentaron un aumento de las ventas interanual.
Las ganancias por acción, tanto según los PCGA como ajustadas, fueron de 1,71 dólares, un 24 % inferiores a las ganancias por acción según los PCGA del primer trimestre de 2025, que incorporaron beneficios extraordinarios relacionados con una demanda por comisiones de intercambio, pero un 32 % superiores a las ganancias por acción ajustadas del mismo período del año anterior, lo que indica que la comparación operativa pura sigue siendo favorable.
El beneficio operativo fue de 1,1 millones de dólares, un 22,9% menos que el año anterior según los principios contables generalmente aceptados (GAAP), pero un 29,1% más en términos ajustados. El margen operativo cayó al 4,5% desde el 6,2% del año anterior según los principios GAAP, pero se mantuvo por encima del 3,7% ajustado para 2025, lo que refleja un panorama más complejo, pero no negativo, en términos de rentabilidad subyacente.
La mejora de la productividad logística, el crecimiento de los ingresos por publicidad y otros ingresos no relacionados con la mercancía, y la disminución de los descuentos agresivos contribuyeron a sostener el margen bruto, que subió del 28,2 % al 29,0 %, si bien estos factores se vieron parcialmente contrarrestados por el aumento de los costes de los productos. Por otro lado, el ratio de gastos generales y administrativos (SG&A) aumentó al 21,9 % debido al incremento de los costes de personal, las horas extras y la formación del personal de las tiendas, los mayores incentivos, las inversiones de capital y el aumento de las inversiones en marketing.
Financieramente, Target cerró el trimestre con efectivo y equivalentes de 3,5 millones de dólares, gastos de capital de 1,0 millones de dólares, un 31% más que el año anterior y centrados principalmente en nuevas tiendas y renovaciones, dividendos de 516 millones de dólares y ninguna recompra de acciones en el período, mientras que la capacidad residual del plan de recompra autorizado se mantiene en aproximadamente 8,3 millones de dólares.
Para el ejercicio completo de 2026, el grupo ha elevado sus previsiones y ahora espera un crecimiento de las ventas de alrededor del 4% en comparación con 2025, dos puntos por encima de la previsión anterior, un margen operativo anual más de 20 puntos básicos superior al 4,6% ajustado de 2025 y un BPA (beneficio por acción) ajustado y según los PCGA en el extremo superior del rango anterior de 7,50 a 8,50 dólares.
En palabras del director ejecutivo Michael Fiddelke, el trimestre ofrece "indicios iniciales alentadores" de que la estrategia revisada está teniendo eco entre los clientes y respaldando un crecimiento empresarial más amplio, incluso mientras el grupo reitera la necesidad de mantener la disciplina y la flexibilidad en un entorno de mercado aún desafiante y de continuar invirtiendo en sus equipos, capacidades operativas y experiencia de compra para liberar todo su potencial a mediano plazo.
