Las tensiones geopolíticas y el cambiante equilibrio entre la demanda de energía y la oferta agrícola siguen transformando el panorama mundial de las materias primas. Así lo revela el último análisis publicado por Areté, que destaca un escenario caracterizado por la disminución de las existencias de algunos productos agrícolas clave, una fuerte presión sobre los mercados energéticos y aumentos significativos en varios productos industriales y alimentarios.
En cuanto a las almendras, las estimaciones iniciales del Departamento de Agricultura de EE. UU. para la campaña agrícola 2026/27 indican una producción estadounidense de 1,22 millones de toneladas, una ligera disminución respecto al año anterior (-0,6%). Según los analistas de Areté, esto representa la primera reducción de la superficie cultivada desde al menos 1995, consecuencia directa del aumento de los costes de producción y la menor rentabilidad del cultivo. Los precios se mantienen elevados: prácticamente en línea con los del año pasado, pero un 18% superiores a los de abril de 2024.
El panorama para los pistachos es aún más tenso. Las previsiones publicadas por el Consejo Internacional de Frutos Secos y Deshidratados durante la conferencia de Macao pronostican una cosecha estadounidense de 350 toneladas, un 52% menos que el récord de la temporada actual. Irán y Turquía también se encaminan a una producción inferior a la esperada, y el conflicto en Oriente Medio continúa ralentizando los envíos iraníes. En general, la producción mundial podría estancarse en torno a las 700 toneladas, el nivel más bajo desde 2019/20, lo que avivaría nuevas tensiones de precios.
Por otro lado, la soja sigue beneficiándose de la creciente demanda energética en Estados Unidos. El mercado no se sustenta tanto en la escasez del producto, sino en el fuerte crecimiento del uso del aceite de soja para la producción de biocombustibles. Según las previsiones del USDA, la producción de aceite en EE. UU. aumentará un 6,2 % en 2026/27, mientras que la demanda interna crecerá más del 10 %, impulsada por los combustibles alternativos. Los márgenes de procesamiento se mantienen en niveles récord, lo que obliga a los operadores a incrementar la compra de semillas. Sin embargo, el mercado global sigue bien abastecido gracias a las cosechas récord previstas en Brasil y al buen desempeño de Argentina, factores que continúan limitando el aumento de los precios internacionales.
El trigo blando también muestra signos de endurecimiento. Las estimaciones iniciales para la campaña agrícola 2026/27 indican una caída del 3% en la producción mundial, que asciende al 8,5% entre los principales exportadores mundiales. En Estados Unidos, la cosecha podría ser la más baja desde 1972, debido a la sequía y a los bajos rendimientos del trigo de invierno. En Europa, sin embargo, tras la cosecha récord de 2025, se prevé un descenso del 6%. Hasta ahora, las abundantes existencias han mantenido los precios europeos relativamente bajos, pero las perspectivas de nuevas cosechas ya empiezan a impulsar los precios futuros.
El sector azucarero sigue estando fuertemente influenciado por las tendencias energéticas. El alza del precio del petróleo, impulsada por la crisis de Oriente Medio, fomenta la conversión de la caña de azúcar en etanol, reduciendo así la disponibilidad de azúcar para el mercado alimentario. En Brasil, el principal productor mundial, las estimaciones apuntan a una desaceleración de la producción, mientras que en India las perspectivas también son menos favorables debido a las condiciones climáticas. En Europa, los precios se mantienen en sus niveles más bajos de los últimos años gracias a la alta disponibilidad de producto, pero las expectativas para la próxima cosecha están generando tensiones en el mercado.
Entre los sectores más afectados se encuentra el de los plásticos. Según Areté, el conflicto en Oriente Medio ha provocado un fuerte aumento en el costo de las materias primas químicas e interrupciones en el suministro de polímeros. Entre febrero y mayo, los precios del PET aumentaron un 70%, mientras que los del HDPE y el polipropileno registraron incrementos del 100% y el 112%, respectivamente. El papel estratégico de Oriente Medio en las exportaciones mundiales de derivados petroquímicos tiene un impacto particularmente significativo, especialmente en un momento en que la escasez de nafta también está afectando el suministro asiático de resinas y materiales plásticos.
En general, el panorama descrito por Areté confirma que las materias primas siguen estando muy expuestas tanto a factores climáticos como a tensiones geopolíticas y energéticas. Este frágil equilibrio continúa impactando directamente los costos industriales y agroalimentarios a lo largo de toda la cadena de suministro global.
