A Target apresentou um primeiro trimestre de 2026 melhor do que o esperado, com vendas líquidas 6,7% maiores, atingindo US$ 25,4 bilhões, e sinais de fortalecimento generalizado em todas as categorias de produtos, canais de venda e no ambiente digital. Isso permite que o grupo americano se apresente ao mercado com uma mensagem de confiança, apesar de um ambiente operacional que a administração continua a caracterizar como incerto.
Especificamente, o tráfego comparável aumentou 4,4% em relação ao primeiro trimestre de 2025, as vendas comparáveis cresceram 5,6% e o digital cresceu 8,9%, impulsionado em particular por um aumento de mais de 27% nas entregas no mesmo dia possibilitadas pelo Target Circle 360, confirmando a crescente importância dos serviços expressos na estratégia do grupo.
O crescimento não se limitou a mercadorias, já que a receita de itens não relacionados a mercadorias aumentou quase 25%, impulsionada principalmente pela publicidade da Roundel, pelas assinaturas do Target Circle 360 e pelo marketplace Target+, enquanto nas categorias principais, todas as seis principais áreas de produtos registraram aumento nas vendas em relação ao ano anterior.
O lucro por ação (EPS) GAAP e ajustado foi de US$ 1,71, 24% menor que o EPS GAAP do primeiro trimestre de 2025, que incorporou benefícios extraordinários relacionados a um processo judicial sobre taxas de intercâmbio, mas 32% maior que o EPS ajustado para o mesmo período do ano passado, indicando que a comparação operacional pura permanece favorável.
O lucro operacional foi de US$ 1,1 bilhão, uma queda de 22,9% em relação ao ano anterior, segundo os princípios contábeis geralmente aceitos (GAAP), mas um aumento de 29,1% em uma base ajustada. Já a margem operacional caiu para 4,5%, ante 6,2% no ano anterior, também segundo os princípios contábeis geralmente aceitos (GAAP), mas permaneceu acima dos 3,7% ajustados para 2025, refletindo um cenário mais complexo, porém não negativo, em termos de rentabilidade subjacente.
A melhoria na produtividade logística, o crescimento da receita com publicidade e outras receitas não relacionadas a mercadorias, e a redução de descontos agressivos contribuíram para o aumento da margem bruta, que subiu de 28,2% para 29,0%, embora esses fatores tenham sido parcialmente compensados pelo aumento dos custos dos produtos. Enquanto isso, o índice de despesas gerais e administrativas (SG&A) aumentou para 21,9% devido ao aumento dos custos com pessoal, horas extras e treinamento para as equipes das lojas, incentivos mais elevados, despesas de capital e maiores investimentos em marketing.
Financeiramente, a Target encerrou o trimestre com caixa e equivalentes de caixa de US$ 3,5 bilhões, despesas de capital de US$ 1,0 bilhão, um aumento de 31% em relação ao ano anterior, focadas principalmente em novas lojas e reformas, dividendos de US$ 516 milhões e nenhuma recompra de ações no período, enquanto a capacidade residual do plano de recompra autorizado permanece em aproximadamente US$ 8,3 bilhões.
Para o ano completo de 2026, o grupo elevou suas expectativas e agora prevê um crescimento de vendas em torno de 4% em comparação com 2025, dois pontos percentuais acima da previsão anterior, uma margem operacional anual mais de 20 pontos-base superior aos 4,6% ajustados em 2025 e lucro por ação (EPS) GAAP e ajustado no limite superior da faixa anterior de US$ 7,50 a US$ 8,50.
Nas palavras do CEO Michael Fiddelke, o trimestre oferece "sinais iniciais encorajadores" de que a estratégia revisada está repercutindo positivamente entre os clientes e apoiando um crescimento mais amplo dos negócios, mesmo que o grupo reitere a necessidade de permanecer disciplinado e flexível em um ambiente de mercado ainda desafiador e de continuar investindo em suas equipes, capacidades operacionais e experiência de compra para desbloquear todo o seu potencial no médio prazo.
