O complexo processo de reestruturação financeira do Casino continua. Os comitês de todos os bancos credores concordaram em princípio com as solicitações do grupo, abrindo caminho para a alteração do plano de recuperação e o fortalecimento da estrutura financeira até o final de 2026.
O apoio dos bancos envolve duas etapas principais. A primeira consiste em estender aos credores do Empréstimo a Prazo B parte das garantias já concedidas aos bancos. A segunda elimina a condição que condicionava qualquer alteração do plano à aprovação de pelo menos dois terços dos investidores envolvidos no empréstimo.
O Casino recebeu a nova versão do acordo em 21 de julho, a qual foi posteriormente aprovada pelo conselho de administração. A proposta baseia-se no plano apresentado em 30 de junho pela France Retail Holdings, a holding controlada por Daniel Křetínský, o acionista controlador do grupo.
O objetivo é iniciar o processo de alteração dos planos de salvaguarda e assinar os protocolos de conciliação necessários para concluir as transações financeiras até o segundo semestre do ano. Para a Casino, essa etapa é essencial para ajustar a dívida à nova escala operacional do grupo após os desinvestimentos e a redução de seu escopo.
O apoio dos bancos, contudo, não põe fim à disputa com os fundos detentores do Empréstimo a Prazo B. Em carta enviada ao conciliador em 22 de julho, os credores comunicaram que não pretendiam estender seu consentimento além de 26 de julho e que estavam preparando um pedido de rescisão do plano de salvaguarda.
A disputa agora passou para a esfera jurídica. O Casino anunciou que defenderá sua posição perante o Tribunal Econômico de Paris, que deverá se pronunciar sobre as alterações nos planos de salvaguarda acelerados e a aprovação dos acordos de conciliação.
A questão também diz respeito ao equilíbrio entre as diversas categorias de financiadores. Os bancos apoiam uma intervenção que garanta maior flexibilidade ao grupo, enquanto os fundos exigem uma proteção mais robusta das suas posições e questionam a abordagem adotada para alterar o plano.
Casino também alertou que a transação teria um impacto diluidor significativo sobre os acionistas atuais. O fortalecimento financeiro poderia, portanto, alterar ainda mais a estrutura de capital e reduzir o peso das participações acionárias existentes.
O grupo divulgará suas estimativas para o primeiro semestre de 2026 em 30 de julho. Os dados fornecerão uma indicação inicial da capacidade da nova unidade de negócios de apoiar a reestruturação e as necessidades de financiamento restantes.
