Editorial de Andrea Meneghini
Em poucos dias, o mercado global de energia voltou ao centro das atenções. A guerra envolvendo o Irã elevou imediatamente os preços da gasolina e reacendeu as tensões nos mercados de petróleo e gás. Como esperado, a incerteza geopolítica reacendeu uma questão que muitos acreditavam estar resolvida após a crise energética de 2022: Quão vulnerável é a economia europeia a um novo choque energético?
Para quem acompanha a cadeia de abastecimento alimentar — da indústria ao varejo — a resposta é simples: muito mais do que se acredita geralmente.
A energia é um componente estrutural da produção de alimentos. Fornos industriais, sistemas de evaporação, processos de esterilização, refrigeração, cadeias de frio e logística com temperatura controlada fazem da indústria alimentícia um dos setores industriais mais intensivos em energia. Em muitos segmentos, a energia representa... 8% a 20% dos custos industriaisE em setores que dependem muito de energia — como alimentos congelados, laticínios ou produtos enlatados — pode ser ainda maior.
Isso significa que qualquer mudança significativa nos preços da energia tende a se propagar por toda a cadeia de suprimentos: Da produção à indústria, da logística à distribuição e, finalmente, às prateleiras dos supermercados..
Com a interrupção (esperançosamente temporária) do Estreito de OrmuzO mercado global de energia entrou em um equilíbrio frágil. Ainda não se trata de uma crise comparável à de 2022, mas o sistema depende de alguns nós logísticos e geopolíticos extremamente sensíveis: o próprio Estreito de Ormuz, o Mar Vermelho, o Canal de Suez e o Mar Negro. Uma grande parte do fluxo energético mundial passa por essas rotas, e mesmo tensões limitadas em qualquer uma dessas áreas podem produzir efeitos imediatos nos mercados globais.
Para entender o que pode acontecer nas próximas semanas — especialmente depois da Páscoa — é útil considerar três cenários possíveis.
O primeiro cenário é o de uma tensão energética significativa. Imagine o Estreito de Ormuz permanecendo efetivamente fechado, com o Irã visando petroleiros a ponto de desencorajar empresas de navegação e seguradoras. Em tal situação, os preços do gás na Europa poderiam facilmente subir acima de [valor omitido]. 40 euros por megawatt-hora, enquanto o petróleo poderia exceder $ 100 por barrilIsso sinalizaria que os mercados já precificaram integralmente o risco geopolítico ou uma redução na oferta global. A consequência imediata seria o aumento dos custos industriais. A indústria alimentícia enfrentaria maiores despesas com energia e logística que, dentro de alguns meses, inevitavelmente se traduziriam em uma nova inflação nos preços dos alimentos. Não replicaria as condições extremas de 2022, mas a inflação de alimentos poderia retornar aos níveis anteriores. Faixa de 4–6% dentro de meses.
O segundo cenário — atualmente o mais provável — é um mercado de energia estável, porém tenso. Gás entre € 30 e € 40 e óleo entre $ 80 e $ 100 indicaria um sistema funcional que, no entanto, incorpora prêmios de risco geopolítico. Nesse caso, a indústria alimentícia provavelmente gerenciaria a situação por meio de melhorias de eficiência, otimização logística e compressão de margem. Os preços ao consumidor ainda subiriam, mas gradualmente, dentro de uma faixa moderada de inflação de alimentos. 2-3%Esse cenário permite que o sistema se adapte sem grandes choques, mantendo os varejistas altamente focados na gestão de custos.
O terceiro cenário, menos provável hoje em dia, seria o retorno a condições energéticas favoráveis. Gás abaixo €30 e petróleo abaixo $80 Isso reduziria significativamente os custos industriais e logísticos, permitindo que as empresas recuperassem suas margens de lucro e que os varejistas retomassem estratégias promocionais mais agressivas. Nesse contexto, a inflação de alimentos se estabilizaria ou até mesmo desapareceria. No entanto, esse cenário exige estabilidade geopolítica e um mercado global de energia equilibrado — condições que atualmente parecem difíceis de garantir.
Para compradores internacionais de alimentos, especialmente na América Latina, há outra dimensão importante a ser considerada: a diferença entre fornecedores europeus e norte-americanos.
A produção alimentar europeia está estruturalmente mais exposta à volatilidade energética. A Europa importa uma grande parte da sua energia e o seu sistema industrial é altamente sensível às flutuações dos preços do gás. Quando os custos da energia sobem acentuadamente, os fabricantes europeus enfrentam frequentemente uma pressão significativa sobre os custos de produção, a logística e as margens de lucro.
Os fornecedores norte-americanos — especialmente os dos Estados Unidos — operam em um ambiente energético muito diferente. A revolução do petróleo e do gás de xisto transformou os EUA em um dos maiores produtores de energia do mundo. Isso criou uma base energética mais estável e, frequentemente, de menor custo para a produção industrial. Como resultado, os produtores de alimentos americanos geralmente estão menos expostos a choques repentinos nos preços da energia.
Para varejistas e importadores latino-americanos, essa diferença pode se tornar estrategicamente importante. Em períodos de volatilidade energética, Os fornecedores europeus podem enfrentar custos de produção mais elevados e possíveis ajustes de preços., enquanto os fornecedores norte-americanos podem se beneficiar de uma estrutura energética mais estável.
Isso não significa que os exportadores europeus de alimentos percam competitividade. Pelo contrário, a Europa continua sendo líder mundial em qualidade, inovação e categorias de alimentos premium. Mas significa que A volatilidade do setor energético pode alterar temporariamente a dinâmica dos preços e as estratégias de oferta nos mercados internacionais..
Por esse motivo, grandes varejistas do mundo todo estão acompanhando de perto os mercados de energia. Sempre que os custos de energia aumentam significativamente, três efeitos imediatos tendem a ocorrer: maior pressão de negociação sobre os fornecedores, expansão de programas de marcas próprias e maior sensibilidade do consumidor ao preço.
Em outras palavras, a energia deixou de ser apenas um insumo industrial. Tornou-se uma variável estratégica que molda a própria estrutura do mercado alimentar.
E nos próximos meses, mais do que o nível absoluto dos preços, será o estabilidade do sistema energético global Isso determina o equilíbrio entre a indústria, o varejo e os consumidores.
