No terceiro trimestre do exercício financeiro de 2025/26, a Pernod Ricard apresentou sinais de recuperação em um ambiente macroeconômico ainda instável, com as vendas líquidas orgânicas essencialmente estáveis (+0,1%) e uma melhora sequencial em comparação com o primeiro semestre do ano. No entanto, esse número contrasta com uma queda reportada de -14,6%, penalizada pelos efeitos cambiais e de escopo. Nos primeiros nove meses, as vendas líquidas totalizaram € 7,199 bilhões, uma queda de -4,4% organicamente e de -14,8% no nível reportado, com um impacto negativo de mais de € 500 milhões relacionado às taxas de câmbio e aproximadamente € 393 milhões atribuíveis a desinvestimentos, incluindo os segmentos de Vinhos e Imperial Blue.
O trimestre registrou um retorno ao crescimento do volume do grupo (+4%), também impulsionado pelas Marcas Internacionais Estratégicas (+3%), um sinal de demanda mais dinâmica em diversas regiões geográficas. Excluindo os Estados Unidos e a China, ambos com contração (-12% e -7%, respectivamente), o restante do mundo apresentou crescimento orgânico de +5%. A América do Norte continua sendo a região mais fraca, com queda de 8% no trimestre e de 10% desde o início do ano. Nos Estados Unidos, a desaceleração do consumo permanece evidente, embora se observem sinais de melhora em comparação aos meses anteriores, principalmente no canal on-trade.
O cenário foi diferente na Ásia e nos mercados emergentes, onde o crescimento orgânico atingiu 6% no trimestre. A Índia continuou sendo um importante motor de crescimento (+11%), graças à busca por produtos premium e à demanda sustentada, enquanto a China continuou sofrendo com um ambiente macroeconômico complexo e a fraca confiança do consumidor. Na Europa, o grupo voltou a apresentar crescimento no trimestre (+1%), com forte desempenho na Espanha e sinais de estabilização na França, enquanto a Alemanha permaneceu em situação mais fraca. O segmento Global Travel Retail cresceu 11%, impulsionado pela recuperação do turismo, apesar dos riscos relacionados às tensões no Oriente Médio.
Em termos de portfólio, as Marcas Internacionais Estratégicas (com crescimento de 2% no trimestre) se destacaram, com marcas como Jameson, Malibu e Ballantine's. Enquanto isso, as bebidas prontas para consumo (RTDs) continuaram a crescer em dois dígitos (+26%), capturando novas oportunidades de consumo. A estratégia do grupo visa aproveitar as tendências emergentes: foco na acessibilidade, desenvolvimento de formatos menores, investimento em experiências do consumidor e expansão da oferta de bebidas sem álcool e com baixo teor alcoólico.
Para o ano completo, a Pernod Ricard prevê uma queda nas vendas orgânicas entre -3% e -4%, confirmando 2026 como um ano de transição, mas com uma recuperação gradual no segundo semestre. Em termos de rentabilidade, o grupo pretende defender as margens através de um rigoroso controle de custos e um plano de eficiência de € 1 bilhão até 2029, dos quais um terço já está planejado para o final do ano fiscal. Há também um forte foco na geração de caixa, com investimentos estratégicos inferiores a € 700 milhões e uma meta de conversão de caixa de 80% ou mais.
No médio prazo (2027-2029), o grupo prevê um crescimento orgânico anual entre 3% e 6%, acompanhado de uma expansão das margens operacionais e desalavancagem progressiva, com um rácio dívida líquida/EBITDA inferior a 3x. Por fim, foi anunciado um dividendo provisório de 2,35 € por ação, confirmando o seu compromisso com a remuneração dos acionistas num contexto que se mantém incerto, mas que apresenta melhorias graduais.
