地缘政治紧张局势以及能源需求与农业供应之间不断变化的平衡正在持续重塑全球大宗商品格局。这是Areté最新分析报告的结论，该报告指出，部分关键农产品库存下降，能源市场面临巨大压力，而多种工业和食品价格则显著上涨。
关于杏仁，美国农业部对2026/27作物年度的初步预测显示，美国杏仁产量为1,22万吨，较上年略有下降（-0,6%）。据Areté分析师称，这是自1995年以来种植面积首次减少，直接原因是生产成本上升和杏仁利润下降。价格依然高企：基本与去年持平，但比2024年4月高出18%。
开心果的前景更加黯淡。国际坚果和干果理事会在澳门会议期间发布的预测显示，美国开心果产量将大幅下滑，仅为350万吨，比本季创纪录的产量下降52%。伊朗和土耳其的产量也低于预期，中东冲突持续影响着伊朗的出口。总体而言，全球开心果产量可能停滞在700万吨左右，为2019/20年度以来的最低水平，这将加剧价格紧张局势。
另一方面，大豆继续受益于美国不断增长的能源需求。支撑市场的主要因素并非大豆的稀缺性，而是生物燃料领域对大豆油需求的强劲增长。据美国农业部预测，2026/27年度美国大豆油产量将增长6,2%，而受替代燃料需求的推动，国内需求将增长超过10%。加工利润率仍处于历史高位，促使加工商增加种子采购。然而，由于巴西预计将迎来创纪录的丰收，以及阿根廷的强劲表现，全球市场供应依然充足，这些因素继续抑制着国际价格的上涨。
软质小麦也出现了产量下降的迹象。2026/27作物年度的初步估计显示，全球产量将下降3%，主要出口国的降幅将达到8,5%。在美国，受干旱和冬小麦产量低迷的影响，今年的收成可能是自1972年以来最低的。然而，在欧洲，继2025年创纪录的丰收之后，预计产量将下降6%。目前充足的库存使欧洲小麦价格保持在相对较低的水平，但新一季小麦的收成前景已经开始支撑未来的价格。
糖业依然深受能源趋势的影响。受中东危机影响，油价上涨促使甘蔗被转化为乙醇，从而减少了食品市场的糖供应。在世界最大的糖生产国巴西，预计产量将放缓；而在印度，由于天气原因，前景也不容乐观。在欧洲，由于供应充足，糖价仍处于近年来的低位，但对下一年度收成的预期再次给市场带来了紧张情绪。
受影响最严重的行业之一是塑料行业。据Areté称，中东冲突导致化工原料成本飙升，聚合物供应中断。2月至5月期间，PET价格上涨了70%，HDPE和聚丙烯价格分别上涨了100%和112%。中东在全球石化产品出口中扮演着战略性角色，因此受到的影响尤为显著，尤其是在石脑油短缺也挤压亚洲树脂和塑料供应之际。
总体而言，Areté 的分析证实，大宗商品仍然高度易受气候因素以及地缘政治和能源紧张局势的影响。这种脆弱的平衡持续直接影响着整个全球供应链的工业和农产品成本。
