En el retail colombiano se está abriendo una nueva etapa. Tiendas D1 sigue creciendo, pero está cambiando profundamente la forma en la que crea valor. En 2025, D1 alcanzó una facturación de 21,56 billones de pesos colombianos, con un crecimiento del 11,1% frente a los 19,4 billones del año anterior. Sin embargo, el dato verdaderamente relevante es otro: la utilidad neta ascendió a 418.933 millones de pesos, con un incremento del 42,2%.
Esto indica con claridad que el modelo está transitando desde una fase de expansión hacia una fase de optimización, y cuando un retailer entra en esta etapa, cambia radicalmente su relación con los proveedores.
Pero hay un elemento que a menudo se subestima y que resulta clave para entender hacia dónde se dirige D1: la calidad y la potencia de su estructura accionarial.
El principal accionista es Valórem, holding de la familia Santo Domingo, que controla el 60,2% de la compañía. No se trata de un inversor más: Valórem es uno de los grupos empresariales más influyentes de América Latina, con intereses que abarcan retail, medios de comunicación, energía, logística y servicios. En 2024, el grupo generó ingresos operacionales por 24,46 billones de pesos, de los cuales el 79,3% provino de D1. Este dato es fundamental: D1 no es una unidad más dentro del portafolio, es un eje central del sistema.
Detrás de Valórem se encuentra el Grupo Santo Domingo, una de las familias empresariales más relevantes del continente. Según Forbes, el patrimonio combinado de sus principales miembros —Alejandro, Andrés, Vera y Beatriz Dávila— se sitúa en torno a los 9.200 millones de dólares. Aún más significativo es su posicionamiento global, con participaciones en compañías como Anheuser-Busch InBev, Kraft Heinz y Keurig Dr Pepper, así como inversiones emblemáticas como Château Pétrus.
A esta estructura se suman dos inversores institucionales internacionales de primer nivel: Ihag Retail Holding AG, con sede en Suiza (20,4%), y el Canada Pension Plan Investment Board (19,3%), uno de los mayores fondos de inversión del mundo, con activos bajo gestión de cientos de miles de millones de dólares: esta combinación redefine completamente la naturaleza de D1.
La compañía ya no puede ser interpretada únicamente como un retailer local de rápido crecimiento. Es, cada vez más, una plataforma industrial respaldada por capital global, con exigencias crecientes en términos de eficiencia, retorno y disciplina operativa.
El acceso al lineal no depende exclusivamente del precio, se requieren capacidades industriales sólidas, continuidad en el suministro, control riguroso de costes y capacidad para operar a gran escala con estándares constantes. El retailer, apoyado por inversores internacionales, adopta una lógica cada vez más orientada al retorno sobre el capital, la rotación y la optimización del margen.
La fase actual no excluye a la industria local, pero sí la obliga a evolucionar, aquellas empresas que logren estructurarse podrán convertirse en socios estratégicos dentro de un sistema en expansión. Las que permanezcan en una lógica táctica y oportunista corren el riesgo de quedar fuera de uno de los modelos más dinámicos del continente. D1 está dejando de ser únicamente un canal de distribución para convertirse en una plataforma industrial integrada, y para la industria sudamericana, la verdadera transformación empieza ahora.
