Entre cambios climáticos cada vez más repentinos y desastrosos, la crisis geopolítica y regulaciones aún poco claras sobre las importaciones, el mercado del café está experimentando un clima de profunda incertidumbre.
La situación del café está sujeta a precios que tienden a subir desde hace varias campañas: “Estamos hablando de precios que suben al menos desde la campaña 21/22 – dice Filippo Roda, analista de di Areté - solo en el último año hemos tenido aumentos en los precios financieros del café del orden del 30% en la variedad robusta, cuyo valor era aproximadamente un 12% mayor hace unos 60 meses. El café Arábica, por su parte, se consolidó con un +13%. La situación es bastante delicada para los mercados agroalimentarios, se trata de precios récord jamás registrados para el robusta, mientras que para el arábica ya se habían registrado en el pasado".
Factores endógenos y factores exógenos.
El principal factor de mayor crisis está vinculado a deterioro del suministro, dañado debido a condiciones climáticas desfavorables. El cambio climático está teniendo un impacto cada vez mayor, especialmente en la producción ubicada en zonas del mundo particularmente sujetas a eventos climáticos extremos, como es el caso del café cuyo cultivo se concentra principalmente en América del Sur y Asia.
La situación del mercado del café también se debe al impacto sobre las materias primas "cuya producción se concentra en zonas que han sufrido mucho por la situación macroeconómica, de ahí las crisis monetarias y los altos costes de los fertilizantes - explica Roda - tenemos macroplantaciones que están más sujetos a los impactos climáticos precisamente debido a las bajas inversiones de los últimos años. Estos shocks se han producido en el café en los últimos años, que comenzaron ya el 21/22 con las heladas en Brasil respecto a las variedades arábicas. Sin embargo, en la última campaña el mercado sufrió una Choque de producción muy importante en la variedad robusta., esto representa una caída de la producción en Indonesia de más del 18%. Una caída que esperamos que esté en torno al 10% en Vietnam, países que en conjunto representan la mayoría de las exportaciones a nivel mundial".
La crisis del mercado, que ya ha provocado tres campañas deficitarias consecutivas, podría continuar también en esta campaña y provocar tendencias inflacionarias, con nuevos aumentos de precios. De hecho, la situación provocada por el cambio climático se suma a una serie de Factores exógenos como la crisis geopolítica., en particular relacionado con la guerra en Oriente Medio, que bloqueó efectivamente el tránsito en Suez. El paso por el canal, de hecho, es el tránsito habitual de las exportaciones de Asia a Europa. “Por tanto, hay un aumento del coste de la logística y de los contenedores – subraya Roda – a estos factores se suma también elincertidumbre sobre los efectos de las normas de la UE sobre la deforestación, que prevén a partir de principios de 2025 que todo el café que entre en Europa tendrá que tener el certificado mediante el cual las empresas productoras documentan que no contribuyen a la deforestación del país de origen".
Precios y especulación
El último factor contribuyente es el especulación. “En general, los operadores tienden a moverse repentinamente en los mercados financieros, alimentando aumentos. Hasta la fecha, muchos fondos y operadores no comerciales que habían concentrado su poder en comprar el mercado del cacao están saliendo y lanzándose al mercado del café. Hay posiciones de operadores no comerciales como el arábica, que alcanzan niveles récord”, aclara Roda.
Sin embargo, Areté prevé una ligera caída de los precios. De hecho, Brasil está aumentando la producción y pronto habrá la próxima producción de Indonesia; A partir de finales de 2024 también mejorará el suministro de Vietnam. “Así que hay espacio para reconstruir las reservas, aunque lentamente y cuando los operadores no comerciales cierren sus especulaciones, el mercado perderá apoyo especulativo. Por lo tanto, esperamos que haya cierta coherencia, aunque serán necesarias 2021/2 de campañas positivas antes de volver a niveles de precios incluso comparables a los de 3". Hablamos por tanto de un mercado que con stop tan bajos, a muy corto plazo, no excluye nuevos elementos alcistas y a medida que nos acerquemos al verano mayor será la aportación de las variables mencionadas.
“Ya hemos visto niveles de precios similares para otras referencias, como el azúcar, donde también hemos visto una contracción importante de la demanda. El azúcar se encuentra actualmente en niveles récord y, posteriormente, la demanda se ha contraído significativamente a nivel europeo. Lo mismo se observó con los aceites vegetales hace unos dos años. Entonces la demanda tenderá a ajustarse y las expectativas de crecimiento de los países avanzados siguen siendo altas".
Para concluir, se subraya también que el precio considerado hasta ahora se refiere a precios financieros, pero la compra física de café tendrá que afrontar un precio diferencial, "una suma adicional que se suma en función del origen del café", afirmó. – concluye Roda – hasta la fecha estos precios también están aumentando, situación que se ve facilitada por el bajo nivel de paradas físicas y de suministros”.
